隔夜美股集体收涨、道指创收盘新高，云厂商资本开支+79%再证AI景气；国际油价重挫（WTI -5.11%）；美联储9月加息概率升至64.7%；发改委印发《新型电力系统建设"十五五"规划》；药明康德上调全年指引——今日A股开盘前全景扫描。
| 指数 | 收盘点位 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 道琼斯指数 | 53178.41 | +693.38 | +1.32% |
| 标普500指数 | 7600.50 | +110.78 | +1.48% |
| 纳斯达克指数 | 25913.90 | +540.05 | +2.13% |
| 罗素2000（IWM ETF） | 296.22 | +5.02 | +1.72% |
| 费城半导体指数 | 盘初一度跌超3%后低开高走 | +1.05% | |
美股8月开门红，道指创收盘新高。驱动因素：①美伊局势缓和，特朗普称美伊正在对话、霍尔木兹海峡"最快明天就会完全开放"，提振风险偏好；②AI资本开支强劲——美国四大云厂商Q2资本开支同比+79%并小幅上调全年指引，AWS创近五年最快增长纪录、AI需求推动产能售罄至2028；③Q2财报季盈利强劲，标普500成分股当季盈利有望同比+47.4%（五年最高）。结构上，科技七巨头指数+3.6%为3月31日以来最佳单日表现；万豪国际因Q3利润指引低于预期跌7%；阿斯利康受与百时美施贵宝（BMS）洽谈合并传闻影响跌近7%。（来源：东方财富《美股收盘》综述 8/4 05:00、07:05、07:20；腾讯财经行情）
伦敦股市3日下跌，成分股跌幅前五：阿斯利康-8.96%（创2020年3月以来最大单日跌幅，合并传闻遭分析师质疑"没有合并必要"）、IG集团-6.10%、可口可乐希腊瓶装-2.51%、英美烟草-2.28%、洲际酒店-2.21%；欧洲主要股指多数上涨（新华社/新华财经 8/4 06:36；东方财富 8/4 07:12）。欧洲指数具体点位暂无直接公开数据源，以iShares国别ETF（8/3收盘）参考：德国EWG +1.24%、法国EWQ +0.99%、英国EWU -0.37%。（腾讯财经行情）
日经225、韩国KOSPI今日尚未开盘（东京当地时间9:00=北京时间8:00开盘），暂无当日点位；隔夜相关ETF：日本EWJ +0.56%、韩国EWY +2.00%。韩国7月CPI同比+2.8%，低于市场预期+3%（韩国统计厅，8/4 07:00公布）。
| 指数 | 收盘点位 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 恒生指数 | 26009.40 | +124.97 | +0.48% |
| 国企指数 | 8652.15 | +40.00 | +0.46% |
| 恒生科技指数 | 4875.61 | +46.39 | +0.96% |
港股光伏领涨：信义光能+10.91%、福莱特玻璃+9.42%、协鑫科技+8.20%（供需拐点初现+龙头估值修复，7/31市场监管总局召开光伏行业价格合规指导会）。南向资金净买入逾110亿港元：盈富基金+47.50亿、阿里巴巴-W+41.69亿、腾讯控股+24.32亿居前；净卖出中芯国际10.64亿、华虹4.02亿（东方财富快讯 8/3 17:38）。港交所人民币国债期货8/3上市，为首只离岸中国国债期货，证监会主席吴清出席并称将与香港监管部门加强资本跨境流动风险监测（8/3 11:02）。
| 公司 | 收盘价(美元) | 涨跌幅 | 总市值 |
|---|---|---|---|
| 苹果 AAPL | 303.42 | -1.78% | ≈4.43万亿美元 |
| 微软 MSFT | 487.65 | +4.93% | ≈3.62万亿美元 |
| 英伟达 NVDA | 206.64 | +2.93% | ≈5.01万亿美元 |
| 亚马逊 AMZN | 284.02 | +4.58% | ≈3.06万亿美元 |
| 谷歌-A GOOGL | 373.51 | +4.88% | ≈4.57万亿美元 |
| Meta META | 590.24 | +6.02% | ≈1.50万亿美元 |
| 特斯拉 TSLA | 322.08 | +3.49% | ≈1.27万亿美元 |
普涨格局中仅苹果收跌。要点：微软+4.93%，近三个交易日累计涨约25%；谷歌+4.88%，总市值超过苹果升至全球第二（"市值亚军易主"）；亚马逊+4.58%，市值首次突破3万亿美元并续创历史新高（延续财报后强势）；英伟达+2.93%，市值再次站上5万亿美元；Meta+6.02%领涨；特斯拉+3.49%。苹果逆势下跌1.78%，未检索到权威报道给出单一明确利空归因，当日市场焦点为AI资本开支与云业务逻辑（AWS近五年最快增长、产能售罄至2028），市值排名变化（谷歌超苹果）成为当日话题。（来源：东方财富 8/4 07:20《美股科技巨头，深夜大幅飙涨》、07:12《科技股大涨！全球市值亚军易主》；腾讯财经行情）
① 四大云厂商资本开支同比+79%并上调全年指引 → 强化A股光模块（1.6T）、通信设备、AI算力链的需求预期（昨日A股通信板块已表现活跃，欣天科技20cm涨停）；② 存储链隔夜深V（美光盘前一度跌5%后收涨）→ 关注A股存储映射方向；③ 消费电子转向"个人AI"赛道，大容量/低功耗/高带宽存储迭代，佰维存储、立讯精密、领益智造等已提前布局（东方财富 8/4 07:10）。
| 标的 | 收盘价(美元) | 涨跌幅 | 备注 |
|---|---|---|---|
| 美光 MU | 829.50 | +0.79% | 盘前一度跌超5%，深V收涨 |
| AMD | 484.64 | +1.78% | — |
| 博通 AVGO | 392.23 | +0.76% | — |
| 英特尔 INTC | 91.00 | +0.89% | — |
| 台积电 TSM | 406.11 | +0.46% | 熊本一厂地震后恢复正常运行（8/4 07:22） |
| 铠侠 ADR | — | +14%（隔夜最大ADR异动） | |
| 闪迪 / 西部数据 | — | +6.03% / -3.23% | |
| SK海力士 / 希捷 | — | -0.70% / -3% | |
费城半导体指数盘初一度大跌超3%，最终收涨1.05%，上演"低开高走"。存储链出现明显分化：铠侠ADR大涨近14%、闪迪+6.03%，而西部数据-3.23%、希捷跌约3%、SK海力士-0.70%。背景是"存储超级周期走到十字路口"的讨论：三星、美光业绩超预期，但铠侠、海力士部分核心数据低于外界预期（东方财富 8/4 07:14）。美光盘前一度跌超5%的具体原因未见权威归因，需持续观察。（来源：东方财富 8/4 07:05、07:20、07:31；腾讯财经行情）
| 公司 | 收盘价(美元) | 涨跌幅 | vs 纳指(+2.13%) |
|---|---|---|---|
| 阿里巴巴 BABA | 127.30 | +4.13% | 跑赢 |
| 京东 JD | 33.02 | +0.03% | 跑输 |
| 拼多多 PDD | 90.15 | +1.80% | 跑输 |
| 百度 BIDU | 113.06 | +1.76% | 跑输 |
| 网易 NTES | 131.58 | -1.27% | 跑输 |
| 哔哩哔哩 BILI | 19.24 | +0.73% | 跑输 |
| 理想汽车 LI | 13.12 | -3.74% | 明显跑输 |
| 小鹏汽车 XPEV | 12.37 | -4.85% | 明显跑输 |
| 蔚来 NIO | 4.81 | -1.43% | 跑输 |
| 腾讯音乐 TME | 9.53 | +0.85% | 跑输 |
| 富途控股 FUTU | 107.04 | +1.83% | 跑输 |
中概互联网整体跟涨但仅阿里跑赢纳指：阿里巴巴+4.13%领涨，催化为"千问办公"8/3开启公测——业内首款同时支持桌面端Agent、云端Agent、企业协同Agent的产品，已初步打通钉钉（东方财富 8/3 11:10）；南向资金当日净买入阿里巴巴-W 41.69亿港元。互联网ETF：KWEB +0.88%、FXI -0.11%。新势力走弱：理想-3.74%、小鹏-4.85%，8/3盘前已现弱势（16:03快讯：理想盘前跌3%），隔夜未检索到单一明确利空公告，今日关注港股汽车板块联动。网易-1.27%，快讯层面未见重大负面。ADR异动：隔夜最大异动为存储链铠侠ADR（+14%，非中概标的）；其余中概ADR暂无明显异常。（来源：东方财富快讯、腾讯财经行情）
| 品种 | 最新价 | 涨跌幅 | 备注 |
|---|---|---|---|
| 美元/人民币（在岸） | 6.7547 | +0.03% | 人民币微贬，8/4 02:59 |
| 美元指数（UUP ETF） | 28.17 | 0.00% | 8/3收盘 |
| 欧元/美元 | 1.1508 | 0.00% | 8/4 07:32 |
| 美元/日元 | 157.41 | +0.18% | 8/4 07:32 |
| 纽约黄金（期货） | 4107.00 美元/盎司 | +0.40% | 8/4 07:31，窄幅整理 |
| 纽约白银（期货） | 58.29 美元/盎司 | +0.74% | 8/4 07:27 |
| WTI原油（9月合约结算） | 80.34 美元/桶 | -5.11% | -4.33美元，8/3收盘 |
| 布伦特原油（10月合约结算） | 83.77 美元/桶 | -4.73% | -4.16美元，8/3收盘 |
| 美铜（期货） | 654.76 美分/磅 | +0.11% | 8/4 07:31 |
| 美国天然气（期货） | 2.77 美元/MMBtu | -0.36% | 8/4 07:24 |
油价：国际油价单日重挫，主因美伊和谈推进——特朗普8/3称美伊正在对话、霍尔木兹海峡"最快明天就会完全开放"（新华社消息）；但美军中央司令部8/3表示继续严格执行对伊朗海上封锁、已改变44艘商船航线，局势存在反复，油价双向波动风险较大。亚洲时段（8/4 07:32）WTI电子盘报79.90美元/桶，较结算价小幅回落。（来源：东方财富 8/4 07:05、07:31；中新网 8/4 07:19）
人民币与日元：在岸人民币6.7547窄幅波动；时隔15年日美再次联合干预汇市（21财经 8/4 07:04），摩根士丹利提示日元干预风险或使套息交易融资货币从日元转向欧元/瑞郎（8/3 23:51）。
美债：2年期/10年期收益率具体数值暂无直接公开数据源；方向参考国债ETF（8/3收盘）：TLT +0.33%、IEF +0.20%、SHY +0.03%（价格涨→收益率当日小幅回落）；但新华财经指出长端美债收益率已突破金融危机前水平（处于高位）。美国财政部8/3拍卖：3个月期得标利率3.750%（投标2.61倍）、6个月期3.855%（2.98倍）。（来源：腾讯财经行情、新华财经 8/4 07:14、东方财富 8/3 23:33）
其他商品：韩国央行13年来首次采购国内精炼金条（地缘风险推动外储多元化，8/3 17:30）；LME铜库存减少5825吨（8/3 16:04）；波罗的海干散货运价指数+4.06%至2843点（8/3 20:08）；电池级碳酸锂（MMLC早盘）中间价139350元/吨，较前日下跌3250元/吨（8/3 13:57）；工业硅期货主力合约+2%报8350元/吨（8/3 13:57）。
催化：美国四大云厂商Q2资本开支同比+79%并小幅上调全年指引；AWS创近五年最快增长、AI需求推动产能售罄至2028；外资机构密集调研A股光模块龙头（重点问询1.6T光模块价格与2027年毛利率）；隔夜存储链深V、铠侠ADR+14%。
利好逻辑：AI资本开支上行周期强化算力链需求确定性。持续性：较强（产业数据与财报相互验证）。政策支持：国家层面AI+行动持续推进。关注A股光模块、通信设备、存储映射。
催化：国家发改委、国家能源局8/3印发《新型电力系统建设"十五五"规划》，明确大力促进虚拟电厂发展；我国新核准8台核电机组、总投资超1700亿元；多地持续高温，用电负荷走高。
利好逻辑：政策+需求双击，虚拟电厂加速迈向规模化商业化。持续性：政策驱动，中长期逻辑。政策支持：官方规划明确支持。关注电力IT、虚拟电厂、核电产业链。
催化：传智教育6连板（推出AI具身智能机器人开发新学科，首期班10月开班）；宇树科技8/10申购；比亚迪首款人形机器人或于8月初亮相；机器人行业催化事件密集。
利好逻辑：产业事件+新股申购临近提升板块关注度。持续性：待观察，事件驱动特征明显。政策支持：国家机器人产业政策持续推进。关注人形机器人、减速器、伺服等产业链。
催化：药明康德中报超预期（营收+38.9%、净利+29.43%）并上调全年收入指引至585-605亿元；超百家药企发布上半年业绩预告，"创新药出海与价值兑现"成主线；歌礼制药口服减肥药启动全球III期临床。
利好逻辑：龙头业绩兑现+出海BD持续验证板块景气。持续性：较强（基本面驱动）。政策支持：集采常态化下创新药鼓励政策明确。关注CXO、创新药、出海授权标的。
催化：港股光伏大涨（信义光能+10.91%、福莱特玻璃+9.42%）；7/31市场监管总局召开光伏行业价格合规指导会，整治"内卷式"竞争；市场讨论供需拐点初现与龙头估值修复。
利好逻辑：价格合规引导+供需边际改善预期。持续性：待观察（需价格数据验证）。政策支持：官方价格合规指导。关注光伏玻璃、组件龙头、硅料。
催化：央行宽松预期升温（降准降息有空间）；22家券商发布8月金股共181只，聚焦绩优龙头、兼顾政策催化与估值修复；中证协修订《证券公司流动性风险管理指引》并征求意见；7月券商金股整体上涨比例34%。
利好逻辑：流动性宽松预期+市场成交维持高位（两市约2万亿）。持续性：与市场量能相关。政策支持：监管引导稳健经营。关注头部券商、金融IT。
催化：8月券商金股中有色金属关注度上升；锡（半导体先进封装关键材料）、钼（先进存储器）被市场称为"算力金属"，需求随AI算力建设增长；LME铜库存减少5825吨。
利好逻辑：AI需求+供给约束。持续性：中周期逻辑。政策支持：资源安全保障政策。关注铜、锡、钼及稀土。
催化：本源量子SL系列稀释制冷机获高校采购订单（超导量子计算机核心配套）；宁德时代继续领投贝塔聚变（年内二次加码，为其投资的首家核聚变企业）。
利好逻辑：前沿科技产业事件催化。持续性：主题性机会。政策支持：国家战略科技力量布局。关注量子计算、核聚变概念。
催化：沪市7月新增回购增持156家、金额上限近341亿元（月度第一）；阳光电源（5-10亿）、大秦铁路（4-5亿）、五粮液（累计10.02亿）等公告回购。
利好逻辑：产业资本真金白银托底，估值修复信号。持续性：结构性机会。政策支持：回购增持再贷款等政策支持。关注高股息+低估值中大盘。