A股 & 港股每日盘后分析

1. 放量大涨、成长风格极致演绎。两市合计成交约22135.9亿元（沪市10083.8亿 + 深市12052.1亿），较前一交易日（19973.9亿元）放大约10.8%；创业板指大涨5.64%、深证成指+3.25%、科创50+4.09%、上证指数+0.33%。涨停138家、跌停0家（东方财富涨停/跌停池），较前一交易日（涨停75家、跌停8家）情绪明显回暖。
2. 主线明确：AI算力硬件链（CPO/光模块/PCB/存储）全线爆发。CPO概念+8.27%、光通信模块+7.51%、PCB+6.36%、存储芯片+5.78%；中际旭创（+13.24%，成交497.9亿元居两市首位）、新易盛（+13.68%）、天孚通信（+17.45%）领涨。直接催化为隔夜美股科技股大涨（纳指+2.13%，美光、SK海力士、迈威尔、Lumentum等存储/光通信股领涨）及台积电熊本工厂8月4日起分阶段恢复运营；花旗研报称8月电子级玻纤布均价环比上涨17%-18%、年内累计涨118%-165%，料覆铜板厂商掀起新一轮加价潮。
3. 风格高低切换：资金由大盘价值/高股息撤出，集中涌入科技成长。银行板块-2.69%、保险-2.45%、国有大型银行-3.32%、白酒（Ⅱ）-1.51%、电信运营商-2.08%，上证50收跌0.29%；概念层面"大盘价值"主力净流出68.1亿元、"证金持股"净流出87.8亿元、"金融地产风格"净流出49.4亿元，同期"科技风格"净流入403.4亿元。
4. CXO/医药回暖，药明康德放量涨停。医疗研发外包行业+8.06%，药明康德（成交105.0亿元）涨停、凯莱英涨停；港股药明康德+11.23%、药明生物+4.28%。当日未检索到针对CXO的单一重大政策或公司公告（新浪7x24未收录），具体归因暂无充分公开依据，按资金轮动与超跌反弹理解。
5. 港股与A股分化：恒指高开低走、跌破26000点，科技与半导体相对抗跌。恒生指数收25852.92点（-0.60%），恒生科技指数+0.21%；中芯国际（H）+4.98%、华虹宏力+6.78%（新浪港股收盘播报），建设银行（H）-3.48%拖累恒指；大市成交2578.19亿港元，环比微增1.0%。

A股主要指数（收盘）

两市合计成交额约22135.9亿元（沪市10083.8亿 + 深市12052.1亿），较前一交易日19973.9亿元放大约10.8%，为明显放量。分市场看，深市（+15.3%）与创业板（+24.3%）成交额增幅显著高于沪市（+5.9%），增量资金集中于成长方向。数据来源：东方财富行情（push2delay）、腾讯行情。

港股主要指数（收盘）

港股大市成交约2578.19亿港元，较前一交易日（2551.79亿港元）增加约1.0%。

涨跌分布与市场特征

• 涨停138家、跌停0家（东方财富涨停/跌停池，2026-08-04）；前一交易日为涨停75家、跌停8家。
• 行业层面：496个行业板块中339个上涨、155个下跌、2个持平（东方财富行业板块，含东财细分口径），呈"科技普涨、金融消费调整"的分化结构。
• 连板高度：传智教育7连板为市场最高标（教育/IT培训）；德龙汇能、恒银科技、新能股份、美利云、豪尔赛均为3连板；20cm涨停集中于光模块（光库科技、联讯仪器）、AI应用（行云科技、中青宝、汉仪股份）等方向。
• 中证500 +2.60%、中证1000 +2.82%，中小盘明显强于大盘权重（上证50 -0.29%）。

A股：单边放量上行，成长指数大阳线收复关键均线

• 上证指数收3822.28点（+0.33%）：开盘3816.37点，早盘探低3799.52点（跌破3800整数关后回升），上午收盘基本走平（3815.59点），午后震荡上行，尾盘拉升至3823点附近，收于日内偏上位置；收盘站上MA5（3819.47），仍位于MA10（3832.69）下方。沪市成交额10083.8亿元，环比+5.9%，量能温和放大。
• 深证成指收13885.71点（+3.25%），大阳线同时站上MA5（13571.43）与MA10（13747.50），收复上周调整失地。
• 创业板指收3488.97点（+5.64%）：开盘3353.51点（高开约1.5%），上午即单边走强至3462点附近，午后延续强势，尾盘维持3490点高位，全天几乎单边上涨；一根大阳线收复MA5（3351.76）与MA10（3429.97），为近阶段最强单日表现；成交6048.4亿元，环比+24.3%，放量显著。
• 科创50收1616.36点（+4.09%），收复MA5（1614.47），但距MA10（1701.08）仍有约5%缺口，前期急跌（8月3日-5.08%）后的修复尚未完成。
• 北证50收1093.49点（+1.62%），成交150.7亿元。
• 量能特征：两市成交额2.21万亿元环比放大约10.8%，深市/创业板放量幅度显著大于沪市，呈"成长放量、权重平量"结构，增量资金方向明确。

技术位说明：MA5/MA10由腾讯行情（web.ifzq.gtimg.cn）日K收盘价计算。今日A股成长指数均以放量阳线收复5日、10日均线，短线技术形态转强；上证指数受金融权重拖累表现滞后，仍在MA10下方，指数间分化明显。

港股：高开低走，恒指跌破26000点与MA5

• 恒生指数收25852.92点（-0.60%）：高开于26090.98点（+0.31%），早盘冲高26187.57点后持续回落，上午收盘25923.68点，午后延续走低至25768.04点，尾盘小幅回稳，收于25852.92点；跌破26000点整数关及MA5（25882.71），仍位于MA10（25499.83）上方。
• 恒生科技指数收4885.61点（+0.21%），站上MA5（4851.79）与MA10（4768.78），为三大指数中最强。
• 恒生国企指数收8574.26点（-0.90%），收于MA5（8621.36）下方、MA10（8478.32）上方。
• 量能：大市成交2578.19亿港元，环比前一交易日（2551.79亿港元）+1.0%，较7月31日（3281.77亿港元）明显回落，连续缩量后今日基本走平。

港股下跌主要由金融权重拖累：据新浪财经7x24港股收盘播报（16:09），建设银行（H）跌3.478%、小鹏集团-W跌4.405%、MINIMAX-W跌6.877%；同期药明康德（H）涨11.234%、华虹宏力涨6.782%、中芯国际（H）涨4.984%——半导体与CXO强、银行与汽车弱，与A股风格一致。

北向资金

北向资金盘中实时净买入数据自2024年8月起不再披露（调整为按季度披露），东方财富沪深港通接口当日北向净买入返回为0（占位值）。本报告不提供北向资金净买入金额，避免以缺失数据充数。

南向资金（港股通）

截至本报告生成（8月4日17时前后），东方财富数据中心沪深港通历史接口尚未发布8月4日南向资金数据，最新可用为8月3日：港股通（沪）净买入64.28亿元、港股通（深）净买入46.03亿元，合计净买入约110.31亿元（当日数据预计盘后延迟披露，最终以港交所官方口径为准）。

说明：东方财富沪深港通实时接口（kamt）当日对南向两通道返回420亿元（恰为每日额度上限值），与数据中心历史真实值（8月3日两通道合计110.31亿元）不一致，判定为接口占位返回，不具参考性，本报告不予引用。

板块主力资金（东方财富行业/概念口径，2026-08-04收盘）

资金偏好：行业主力资金由银行、保险、白酒、乘用车及公用事业方向撤出，集中流入电子、通信设备、半导体、计算机；概念层面"科技风格""5G概念""2026中报预增"获大额净流入，而"大盘价值""证金持股""金融地产风格""超级品牌"净流出居前——存量资金高低切换特征明确。数据来源：东方财富板块资金流（push2delay，收盘后口径）。

龙虎榜（2026-08-04，共53条上榜记录）

解读（基于上榜与席位数据）：东山精密为今日龙虎榜净买入最大标的，深股通与国泰海通系游资营业部大额买入，机构专用席位整体净卖出，显示短线资金与北向主导、机构存在分歧；光通信（光迅科技）、AI应用（易点天下、行云科技）方向资金活跃。数据来源：东方财富数据中心龙虎榜（席位明细）。

行业涨幅榜 / 跌幅榜

上涨归因（基于公开信息）：电子/通信/半导体链条（PCB、分立器件、元件、封测、半导体材料等）集体大涨，对应公开信息为——①隔夜美股科技股大涨（周一纳指+2.13%，存储与光通信股领涨，新浪7x24 16:03-16:08转载美股盘前存储、光通信板块延续涨势）；②台积电、索尼、瑞萨电子等熊本工厂自8月4日起分阶段恢复运营（新浪7x24，16:03）；③花旗研报称8月份1080系列电子级玻璃纤维布销售均价环比上涨17%至18%、为年初至今最大涨幅，年内电子级玻纤布价格累计涨幅达118%至165%，料覆铜板（CCL）生产商掀起新一波加价潮（新浪7x24，15:51，机构观点）；④LME三个月期铜自6月3日以来首次突破14000美元/吨（新浪7x24，16:04）。

下跌归因：银行、保险、电信运营商、白酒等大盘价值/高股息方向下跌，对应板块主力资金净流出（银行-19.0亿、白酒-16.5亿、非银金融-30.3亿），概念层面"大盘价值""证金持股""金融地产风格"净流出居前；当日新浪7x24未收录针对银行业的负面公告或政策，暂按存量资金高低切换理解，不展开归因。

热点概念（涨幅榜前12）

持续性判断（基于事实）：光通信/CPO/PCB/存储方向的上涨有隔夜美股映射、产业链事件（台积电熊本复工）与价格数据（玻纤布涨价，机构研报）支撑，且主力资金净流入规模居前（通信技术+444.8亿、光通信模块+300.5亿、CPO+296.2亿），短期持续性有事实依据；CRO方向主力净流入规模有限（+29.1亿）且无单一公告催化，持续性依据不足。

注：概念板块与行业板块数据来源为东方财富板块行情（push2delay，2026-08-04收盘）；个股涨跌幅为东方财富/腾讯行情口径。

成交额居前个股（东方财富口径）

• 涨停结构：138家涨停中，20cm涨停集中于光模块（光库科技、联讯仪器）、AI应用（行云科技、中青宝、汉仪股份、宏景科技、海川智能）、医药（义翘神州）等方向；10cm涨停含PCB（东山精密）、CXO（药明康德、凯莱英）、通信（光迅科技）等。
• 连板梯队：传智教育（003032）7连板为市场最高标，其上涨原因未检索到当日对应公告，仅列示行情与连板数据；德龙汇能、恒银科技、新能股份、美利云、豪尔赛3连板。
• 新股：嘉立创（001232）上市首日收涨146.28%，成交68.8亿元，龙虎榜净买入6.47亿元。
• 权重蓝筹：贵州茅台、招商银行等大金融/消费权重当日走弱（银行板块-2.69%），宁德时代走平，权重与成长分化显著。

个股收盘价未在行情接口中单独列示的，以涨跌幅与成交额口径为准；个股信息均来自公开行情与新浪财经7x24快讯（2026-08-04）。

• 中芯国际（H）+4.98%：与A股半导体板块（+6.00%）联动，受隔夜美股半导体走强及台积电熊本工厂复工消息带动（新浪7x24，16:03）；华虹宏力（H）+6.78%（新浪港股收盘播报，16:09）。
• 药明生物 +4.28%、药明康德（H）+11.23%：CXO方向，与A股医疗研发外包板块（+8.06%）同步；当日未检索到药明系独立公告，具体催化暂无公开依据。
• 阿里巴巴-W +0.48%（成交158.34亿港元居首）：基本走平，未见当日重大公告；美股中概股盘前多数下跌（阿里盘前+0.6%，新浪16:08）。
• 腾讯控股 -0.57%：当日腾讯混元发布语音识别模型Hy ASR 3.0 preview（新浪16:25，已上线腾讯云API），但股价收跌，模型发布未形成当日提振。
• 小鹏集团-W -4.16%、理想汽车-W -2.70%：汽车链走弱，与A股乘用车板块（-2.14%）一致；美股中概股盘前理想汽车跌2%（新浪16:08）；华创证券研报称汽车基本面仍在磨底、三四季度降幅收窄但无法确认为上行右侧（新浪15:56，机构观点）。
• 汇丰控股 -1.01%、中国平安 -1.03%：金融权重调整，与港股银行板块走弱（建设银行H -3.48%）一致。
• 港股收盘播报其他强势股（新浪7x24，16:09）：智谱（H）+7.872%；弱势股：MINIMAX-W -6.877%。

行情数据来源：腾讯行情（qt.gtimg.cn，2026-08-04收盘）；新闻信息源：新浪财经7x24。个股涨跌原因仅基于已公开、可引用的信息陈述。

• 股权/治理类：东北证券公告其第一大股东亚泰集团于7月28日收到法院《决定书》被启动预重整并指定临时管理人，亚泰集团持股30.81%、累计质押49.25%，可能对公司股权结构产生影响（新浪16:28）；江化微8位董监高（含董事长殷福华、财务总监费祝海）因工作变动辞职（16:14）；上海三毛拟清算注销参股公司上海博华基因芯片（16:28）；ST龙元控股股东开海投资拟要约收购9178.6万股（占总股本6%，价格1.25元/股，16:35）；六国化工收到上交所终止向特定对象发行股票审核决定（15:51）。
• 回购类：兴齐眼药回购实施完毕，累计回购240.5万股、支付9998万元（16:13）；公牛集团截至7月末累计回购606.22万股、斥资2.39亿元（15:51）；华安证券累计回购1123.84万股、成交8416.79万元（16:12）；兖矿能源累计回购196.52万股、金额5092.53万元（16:36）；海安集团累计回购787.06万元（16:13）；长源东谷取得中信银行回购专项贷款承诺函（金额不超过2.7亿元，15:59）。
• 集采类：天宇股份盐酸曲唑酮片（50mg）、甲苯磺酸艾多沙班片拟中选第十二批国家药品集中采购（16:31）；德源药业5个产品拟中选（16:15）；津药药业复合磷酸氢钾注射剂拟中选、价格0.89元/支（16:02）。
• 业绩类：钛能化学2026年上半年营业收入45.57亿元（+20.89%）、归母净利润4.2亿元（+61.93%），拟每10股派0.2元（16:17）。
• 经营/其他类：万华化学烟台产业园110万吨/年MDI装置将于8月10日起停产检修约45天（例行检修，16:04）；国药现代富马酸伏诺拉生原料药获得上市申请批准通知书（16:10）；海特生物参股公司ZM-02眼用注射液获药物临床试验批准（15:48）；塞力医疗、德联集团披露减持已回购股份计划进展（均尚未减持，16:27/16:01）；轻纺城终止工银投资5亿元债转股业务（15:54）；福耀玻璃7月股本无变动（16:35）；北玻股份控股子公司新设两家子公司完成工商登记（16:34）；广联航空新设子公司、经营范围含火箭发射设备研发制造（15:59）；交银投资、上海电气等设立上海智造领航私募基金（出资额50亿元，15:54）。

公告来源：新浪财经7x24快讯转引各公司公告（2026-08-04 15:48-16:36），具体以公司公告原文为准。当日未检索到重大重组、控制权变更或监管立案类公告。

国内宏观与政策

• 政策/监管动态：国家市场监督管理总局等发布的《智能网联汽车 自动驾驶系统安全要求》强制性国家标准正式发布，适用于搭载L3、L4级自动驾驶系统的M类、N类车辆（新浪7x24，16:29）；教育部印发《义务教育阶段科学教育"做中学"领航行动指南》（16:37）；金融监管总局召开定点帮扶工作领导小组会议（16:09）。上述信息当日发布，与当日市场主线（科技硬件）无直接关联。
• 行业价格数据：LME三个月期铜自6月3日以来首次突破14000美元/吨（+0.9%，新浪16:04）；上期所铜仓单减少231吨至24907吨（15:55）；现货黄金突破4070美元/盎司、日内涨0.42%（新浪16:03）。
• 香港数据：香港6月零售销售额年率+4.6%，低于市场预期8.5%（前值+7.9%，新浪16:30）——港股消费链数据偏弱。
• 人民币汇率：在岸人民币兑美元6.7528，较前收（6.7547）微贬0.03%，处于年内偏强区间（年内区间7.1912-6.7456，腾讯行情16:36）。

海外市场

• 隔夜美股（周一8月3日收盘，腾讯行情）：道琼斯53178.41点（+1.32%）、纳斯达克25913.90点（+2.13%）、标普500 7600.50点（+1.48%），科技股普遍大涨。今日（8月4日）美股盘前（新浪16:08）：大型科技股多数上涨——美光科技、SK海力士+2%，英伟达+0.6%，特斯拉+0.8%，苹果持平；光通信板块延续涨势——迈威尔科技+5%、Lumentum近+5%、Coherent/康宁+4%、Credo+3%；存储芯片概念股走高（16:03）；安森美半导体盘前+6.7%（公布三季度收入预测高于预期，16:04）；中概股盘前多数下跌——理想汽车-2%、阿里巴巴+0.6%、京东-0.6%、贝壳-0.7%、哔哩哔哩/拼多多/携程-1%（16:08）。
• 传导逻辑：隔夜美股存储（美光、SK海力士）、光通信（迈威尔、Lumentum、Coherent、康宁）大涨，直接映射今日A股CPO/光模块/PCB/存储行情；台积电熊本工厂8月4日起分阶段恢复运营（16:03）强化半导体供应修复预期；纳指100期货盘前+0.6%（16:01）。
• 大宗商品：纽约原油（WTI）81.31美元/桶（+1.21，+1.51%，腾讯16:36）；布伦特原油日内涨2%、报85.48美元/桶（新浪16:32）；沙特阿美CEO称"正处于供应危机而非需求危机"（16:33）；纽约黄金期货4119.07美元/盎司（+0.70，腾讯16:36）。
• 地缘：特朗普于美东时间8月3日表示当前与伊朗的谈判是"最后机会"，威胁保留大规模打击选项；谈判分两阶段，第一阶段目标打通霍尔木兹海峡航道、力争"最迟明日"全面开放（新浪7x24，16:07）——原油价格已计入部分地缘风险，需关注后续进展。
• 机构观点（外部引用）：花旗策略师称欧洲股市是近期唯一风险偏好明显改善的主要市场（16:23）；德国商业银行策略师称美联储主席沃什或选择依靠市场力量收紧融资环境、暂缓落地加息，美元或随经济数据剧烈震荡（16:04）；高盛称日本强化外汇干预有望提升日央行政策自由度（16:12）。
• 数据缺口说明：美元指数、美债收益率、VIX今日未获取到可靠公开数据，本报告不进行推测。

市场自身风险

• 高位科技股波动放大：科创50虽反弹4.09%，但仍低于MA10约5%；长鑫科技（成交277.6亿元）当日仅+0.02%，高位放量分歧明显；光模块龙头单日成交额巨大（中际旭创497.9亿元），高换手伴随高波动，短期追高风险客观存在。
• 风格切换的可持续性：银行、保险、白酒单日大跌与科技暴涨并存，上证50与创业板指单日分化幅度达5.9个百分点；若科技方向回撤，上证指数（受权重结构拖累）可能再度承压。
• 量能结构不均：两市成交2.21万亿元为放量，但沪市成交额仅+5.9%，增量资金高度集中于成长方向，市场广度对指数的支撑有限。
• 连板高度风险：传智教育7连板后处于高位，市场最高标一旦断板，对短线情绪可能形成扰动。

宏观与海外环境

• 地缘与原油：美伊谈判（第一阶段涉及霍尔木兹海峡）存在不确定性，布伦特原油当日反弹2%至85.48美元/桶，若谈判生变，油价与全球风险偏好可能受冲击。
• 铜价上行：LME铜价突破14000美元/吨，输入性成本压力对下游制造业盈利的影响需跟踪。
• 香港消费数据偏弱：6月零售销售额年率+4.6%低于预期，港股消费链基本面支撑不足。
• 海外货币政策预期：美联储主席沃什相关加息路径存在不确定性（德国商业银行策略师观点），美元波动或影响全球风险资产。
• 人民币汇率：在岸人民币6.7528处于年内偏强区间，汇率环境总体平稳，需关注外部扰动。

以上风险提示仅基于已公开信息的事实性陈述，不构成任何投资建议。

• 科技行情持续性：光模块/CPO（中际旭创、新易盛、天孚通信）、PCB（东山精密）、存储（兆易创新、长鑫科技）能否延续放量上攻，以及科创50能否进一步收复MA10（1701点附近）。
• 量能与资金：两市成交能否维持在2.2万亿元上方；8月4日南向资金数据预计收盘后披露（8月3日合计净买入110.31亿元，东方财富数据中心口径）；北向资金按季度披露节奏。
• 权重与风格：银行、保险、白酒在连续调整后是否止跌，大盘价值与科技成长的剪刀差是否收敛。
• 海外：今晚美股（纳指100期货盘前+0.6%）及存储/光通信板块走势、中概股表现；台积电熊本工厂复工进展；美伊谈判动态（特朗普称第一阶段力争"最迟明日"全面开放霍尔木兹海峡）。
• 事件/数据：《智能网联汽车 自动驾驶系统安全要求》国标发布后智能驾驶板块次日反应；8月上旬将陆续公布的7月经济数据（具体日期以官方公布为准）；万华化学MDI装置8月10日检修前的化工品价格动向。

1. 2026年8月4日，A股放量大涨：两市成交约22135.9亿元（环比+10.8%），创业板指+5.64%、深证成指+3.25%、科创50+4.09%、上证指数+0.33%；涨停138家、跌停0家，情绪较前一交易日（涨停75家/跌停8家）显著回暖。
2. 市场主线为AI算力硬件链：CPO（+8.27%）、光通信模块（+7.51%）、PCB（+6.36%）、存储芯片（+5.78%）领涨，核心驱动为隔夜美股科技股大涨的映射、台积电熊本工厂复工，以及花旗关于电子级玻纤布8月涨价17%-18%（年内累计118%-165%）的研报所强化的PCB/覆铜板涨价逻辑。
3. 资金方向清晰：行业主力资金流入电子（+334.9亿）、通信设备（+222.6亿）、半导体（+110.5亿），流出银行（-19.0亿）、白酒（-16.5亿）、非银金融（-30.3亿）；概念层面科技风格（+403.4亿）与大盘价值（-68.1亿）形成鲜明对冲，存量资金高低切换。
4. CXO方向大涨（医疗研发外包+8.06%，药明康德、凯莱英涨停，港股药明康德+11.23%）但当日无单一公告催化，暂无充分公开依据支撑其归因，按资金轮动与超跌反弹理解。
5. 港股与A股分化：恒指高开低走收25852.92点（-0.60%）、跌破26000点及MA5，主要受银行权重（建设银行H -3.48%）拖累；恒生科技+0.21%，中芯国际（H）+4.98%、华虹宏力+6.78%跟随A股半导体走强；大市成交2578.19亿港元。
6. 市场情绪与风险偏好：涨停138家/跌停0家、20cm涨停密集，风险偏好明显回升，但集中于科技成长单一主线；银行/保险/白酒等权重方向资金持续流出，市场结构分化加剧。
7. 后续观察点（基于公开日程与既有事实）：①光模块/PCB/存储行情持续性及科创50能否收复MA10；②两市量能能否维持2.2万亿以上；③8月4日南向资金数据（预计盘后披露）；④今晚美股科技股与中概股表现；⑤美伊谈判进展与原油、铜价走势；⑥7月经济数据陆续公布窗口。